东莞万网讯：基础网络建造推动光纤光缆需要持续旺盛。近10年间，全球光纤市场规模坚持15%复合增加，中国坚持25%复合增加，在过去10年在流量需要增加以及根底网络建造一起驱动下，是光纤市场大展开的10年，而中国需要占比也从20%提高至58%。进入2017年，受光棒产能制约，以及光纤需要提高，光纤光缆报价继续坚持量价齐升的高景气。

　　2018年：边沿要素活跃改变，量价大概率坚持平稳。咱们判断，2018年需要大概率坚持平稳增加，一是全球FTTH仍处于快速展开期，近10年光网出资独立行业Capex加速增加。二是从移动“大衔接”、“固移融合展开”战略，以及在宽带端口和出资额的距离看，中移动光网络建造也许“并非一日之功”，需要有望继续2-4年;三是移动固网加速建造，有望倒逼电信、联通展开全国规划，民营、广电等新进入者也将带来增量时机;四是海外量价齐升，一带一路战略实施带来“走出去”新关键。归纳以上要素，咱们猜测，即便在失望情况下，2018年需要仍大概率坚持平稳。从供应侧看，光棒产能需要爬坡进程，并且光纤商场现已进入光棒寡头格局，厂商议价才能提高，扩产进程中将归纳思考规模与报价博弈，一起归纳思考需要平稳增加和各厂商扩产方案和才能，咱们估计2018年末光棒供需将根本完成匹配。

　　2019年站在万物互联的起点，5G/物联网保证需要高生长。站在万物互联大时代起点，将来衔接数、使用场景出现爆发趋势，有线网络为万物联网提供坚实底层传输根底。5G基站形态发生改变，RRU与BBU别离带来前传光纤网新需要，一起因为5G高频下基站数量倍增也带来光纤需要的量的大幅增加。

　　周期，工业晋级！阅历30年的展开，中国龙头厂商根本完成了纤、缆、棒一体化的工业晋级进程，光棒进口份额从曩昔100%下降到28%，这种一体化工业晋级保证龙头公司在报价下行周期进程中，完成了毛利总额继续增加(毛利率坚持稳定)的继续生长体现。一起，跟着工业展开到成熟期间，工业话语权现已集中在5家具有光棒的公司手中，商场集中化趋势显着，强者恒强、龙头获益。此外，这些公司在光纤光缆之外，还展开海缆、新能源、大数据等新式事务，多样化事务提供了将来展开的安全垫，助力公司穿越周期完成继续生长。

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